从前，有一位贫苦的寡妇，独自住在一间僻静的小茅屋里。茅屋门前有一座小花园，园里栽着两棵玫瑰树，一棵开雪白的玫瑰，一棵开鲜红的玫瑰。
寡妇有两个女儿，性情模样就像这两棵玫瑰树一般可爱。大女儿名叫白雪，小女儿名叫红玫。姐妹俩是世上最乖巧、快活、勤快又开朗的孩子。只是白雪比红玫更文静温柔一些。红玫最爱跑到原野草地之上，追逐蝴蝶、采摘野花；白雪则更偏爱守在家中，帮母亲料理家务，闲暇时就坐在母亲身边读书解闷。
姐妹俩感情极好，形影不离，出门时总是紧紧牵着手。白雪常说：“我们永远不分开。”红玫总会应声：“这辈子绝不分离。”母亲也常常叮嘱她们：“姐妹一体，有好东西就要彼此分享。”
她们常常独自跑进森林捡拾红浆果，林中的野兽从不会伤害她们，反而格外亲近、温顺信赖。小兔子会凑过来，吃她们手中的卷心菜叶；小鹿静静卧在她们身旁吃草；雄鹿欢快地从她们身边跃过；小鸟落在枝头，安然停驻，放声歌唱。
姐妹俩从未遭遇凶险。若是在林中玩得太晚，夜色降临，她们就并肩躺在柔软的苔藓上，安稳睡到天亮。母亲早已习惯，从不为晚归的女儿们忧心。
有一次，她们在林中过夜，清晨的晨光将两人唤醒。她们看见一位身着雪白亮衣的俊美孩童，静静坐在枕边。孩童起身，温柔地看了她们一眼，一言不发，转身走入密林。姐妹俩回头一看，顿时心惊，昨夜安眠之处紧邻陡峭悬崖，若是深夜多走几步，定然早已坠崖丧命。母亲得知后告诉她们，那是守护善良孩童的天使，暗中护佑她们平安。
白雪和红玫将小小的茅屋打理得干干净净、清爽整洁，让人看着心生欢喜。夏日里，红玫当家打理家务，每天清晨都会在母亲醒来前，编好一束鲜花花环放在床头，花环里必定配有一白一红两朵玫瑰。冬日里，白雪负责生火，把擦得锃亮、金光闪闪的黄铜水壶挂在炉架上。
每到落雪的夜晚，母亲便会说：“白雪，去把门闩扣好。”随后一家人围坐在温暖的炉火旁，母亲戴上眼镜，捧着厚书朗声诵读，姐妹俩一边纺纱，一边静静聆听。屋中的小羊卧在地面，温顺乖巧，一只白鸽停在栖木上，把头埋在翅膀下，安然休憩，满屋温馨安宁。
一天傍晚，一家人正安然围坐，门外忽然传来敲门声，像是路人想要进屋避寒。母亲说道：“红玫，快去开门，定是赶路的旅人前来借宿。”
红玫上前拉开门闩，本以为是贫苦的路人，不料一头粗壮的黑熊探进漆黑宽大的脑袋。红玫吓得尖叫后退，小羊慌忙咩叫，白鸽扑腾着翅膀乱飞，白雪连忙躲到母亲的床后。
黑熊却开口说话了，语气温和：“别害怕，我不会伤害你们。我快要冻僵了，只想进屋暖暖身子。”
母亲心生怜悯，说道：“可怜的黑熊，快到炉火边躺下吧，小心别烤焦了你的皮毛。”接着她呼唤两个女儿：“白雪、红玫，快出来吧，黑熊心地善良，不会伤害你们的。”
姐妹俩这才走出躲藏的地方，没过多久，小羊和白鸽也放下戒备，慢慢靠近黑熊。黑熊对孩子们说：“好孩子，帮我拍掉身上的积雪吧。”姐妹俩拿来扫帚，仔细扫净黑熊皮毛上的积雪。黑熊舒展身子卧在炉火旁，满足地低声呼噜，惬意又安稳。
没过多久，姐妹俩就和这位憨厚的客人熟络起来，肆无忌惮地和他嬉戏打闹。她们拉扯它的绒毛，抬脚轻轻踩在它的背上翻滚玩耍，还拿榛树枝轻轻拍打它。黑熊被逗得发出呼噜声，姐妹俩便笑得格外开心。黑熊从不恼怒，任由她们捉弄，只是在她们玩得太过过火时，会出声提醒：
“白雪、红玫轻一点哟，
可别打死你们未来的新郎哟。”
夜深就寝时，家人纷纷歇息，母亲对黑熊说：“你就卧在炉火边过夜吧，能避开严寒风雪，安稳过夜。”次日天刚破晓，姐妹俩便开门送黑熊离开，黑熊踏着积雪，小跑着钻进了森林。
自此之后，黑熊每天傍晚都会准时前来，卧在炉火边取暖，任由姐妹俩嬉戏玩耍。一家人早已习惯了它的到来，每到傍晚，总要等这位黑色的朋友进门，才会闩上屋门。
春暖花开、万物复苏，大地一片青翠。一天清晨，黑熊对白雪说：“我要离开一阵子，整个夏天都不会再来了。”
白雪不舍地问：“亲爱的黑熊，你要去哪里呀？”
黑熊答道：“我要回到森林深处，守护我的宝藏，防备邪恶的小矮人偷窃。寒冬时节，土地冰封坚硬，小矮人被困地下，无法破土而出。如今春回大地，冰雪消融、土地松软，他们就会钻出土层，四处窥探偷盗。但凡被他们夺走、藏进洞穴的宝物，就再也难见天日了。”
白雪心中满是不舍，为它开门送别。黑熊匆匆出门时，身子不小心蹭到门闩，后背一块皮毛被扯落。白雪恍惚间瞥见皮毛之下，似乎有金色的光芒闪过，却不敢确定。转眼之间，黑熊便快步跑进林中，消失在树木深处。
没过几日，母亲让姐妹俩去林中捡拾柴火。她们在林间发现一棵被砍倒的大树，树干旁的草丛里，有个小东西不停来回蹦跳，却看不清模样。姐妹俩走近一看，原来是一个面容苍老干瘪、胡须雪白足有一尺多长的小矮人。
小矮人的长胡须卡在树干的裂缝里，动弹不得，只能像被绳子拴住的小狗一样胡乱蹦跳，焦急万分。他赤红的双眼狠狠瞪着姐妹俩，厉声呵斥：“你们站着干什么？还不快来帮我！”
红玫问道：“小老头，你这是怎么了？”
小矮人怒气冲冲地骂道：“你们两个傻乎乎、爱偷看的笨丫头！我本来想劈开这棵树，捡点柴火做饭。我们矮人食量极小，细柴就足够生火，哪像你们这些粗鄙贪心的凡人，非要烧粗木大火。我好不容易把木楔敲进树干，一切顺利，谁料木楔太过光滑，突然弹飞出来，树干瞬间合拢，死死夹住了我漂亮的白胡须！我动弹不得、脱身无门，你们两个呆头呆脑的丫头，还站在一旁看热闹！真是讨人厌！”
姐妹俩极力帮忙拉扯，可胡须卡得太紧，根本拽不出来。红玫说：“我去村里找人来帮忙。”
小矮人暴躁地怒吼：“你真是愚笨至极！找人来做什么？你们两个人就已经够多余了，就不会想点别的办法吗？”
白雪柔声安抚：“你别急躁，我有办法帮你。”她说着从口袋里掏出一把小剪刀，小心剪断了被卡住的胡须末端。
小矮人一旦脱身，立刻伸手抓起树根旁一袋装满黄金的袋子，一边嘟囔抱怨，一边背到身上：“粗手粗脚的凡人，竟敢剪坏我的漂亮胡须！愿你们倒霉！”说完扭头就走，丝毫没有道谢，连回头看一眼都没有。
又过了一段时间，白雪和红玫想去溪边捕鱼。走近小河时，她们看见一个东西像大蚂蚱似的，不停朝着水边蹦跳，眼看就要跳进河里。两人急忙跑上前，发现又是那个小矮人。
红玫连忙喊道：“你要干什么？可别掉进水里啊！”
小矮人气急败坏地大叫：“我才没有那么蠢！你们没看见吗？这该死的鱼想要把我拖下水！”原来小矮人刚才在溪边钓鱼，一阵风吹来，把他的长胡须和鱼线缠在了一起。没多久，大鱼上钩拉扯，瘦小的他根本无力抗衡，被鱼儿一点点拽向水面。他拼命抓着河边的芦苇水草，却无济于事，眼看就要被拖进河里，性命堪忧。
姐妹俩及时赶到，死死扶住小矮人，尽力解开缠在胡须上的鱼线，可两者缠绕得死死的，根本无法分开。无奈之下，她们只能再次拿出剪刀，剪掉了一小段胡须，才救下小矮人。
小矮人获救后，非但没有感激，反而尖声怒骂：“你们这群粗鲁的家伙，竟敢毁我的容貌！上次剪我胡须末端还不够，这次直接剪掉最好看的一截！我这下没脸见同族的人了！真希望你们跑断双脚、受尽苦头！”骂完，他抓起芦苇丛中一袋珍珠，一言不发，拖着袋子躲到岩石后消失了。
不久之后，母亲让姐妹俩进城购买针线、花边和丝带。去往城镇的路上要经过一片荒原，荒原上散落着无数巨石。途中，她们看见一只大鸟在空中盘旋，缓缓围着她们打转，越飞越低，最后落在不远处的岩石旁。紧接着，耳边传来凄厉的惨叫声。
姐妹俩快步跑去，惊恐地发现，一只老鹰抓住了之前遇到的小矮人，正要将他抓走。心地善良的姐妹俩心生怜悯，立刻死死拉住小矮人，和老鹰奋力拉扯，僵持许久，终于逼得老鹰松开了利爪，放弃了猎物。
小矮人摆脱危险后，回过神来依旧满心怨怼，尖声抱怨：“你们做事能不能小心一点！硬生生扯破了我的上好棕外套，到处都是破洞，真是两个笨手笨脚的丫头！”说完，他扛起一袋装满宝石的珍宝，钻进岩石下的洞穴，再次消失不见。
姐妹俩早已习惯了他的忘恩负义，没有过多计较，继续赶路进城买东西。返程再次经过荒原时，她们恰巧撞见小矮人。他正把满满一袋宝石倒在干净的地面上，万万没想到这么晚还有人路过，顿时慌乱不已。
傍晚的夕阳洒在各色宝石上，光芒璀璨、五彩斑斓，耀眼夺目。姐妹俩看得失神，静静驻足凝望。小矮人见状，气得面如死灰，随即涨成紫红色，厉声怒骂：“你们傻站着瞪什么瞪！”
他正喋喋不休地咒骂，林间忽然传来一阵低沉的吼声，一头漆黑的黑熊快步奔来。小矮人吓得瞬间跳起身，可洞穴太远，黑熊已经近在眼前，根本来不及躲藏。
极度恐惧之下，小矮人跪地求饶，声音颤抖：“黑熊大人，饶命啊！我把所有珍宝都送给您，您看这些璀璨的珠宝，全都归您！求您放过我的性命！我这般瘦小单薄，根本不够您塞牙缝！您不如吃掉这两个恶毒的小姑娘，她们肌肤细嫩、肥美饱满，就像鲜嫩的鹌鹑，味道定然极佳！求求您，饶了我，吃了她们吧！”
黑熊对他的谗言置之不理，抬起熊掌，狠狠一拍，恶毒的小矮人瞬间倒地，再也动弹不得。
姐妹俩吓得慌忙逃跑，黑熊连忙开口呼唤：“白雪、红玫，别害怕，等等我，我送你们回去。”
姐妹俩认出了熟悉的声音，停下脚步。黑熊快步走近，身上的熊皮忽然脱落，原地站着一位身披金衣、容貌俊朗的王子。
王子开口说道：“我本是一位王子，被这个恶毒的小矮人施下魔咒。他偷走了我所有的宝藏，又将我变成黑熊，常年游荡在森林之中。如今他作恶多端、自取灭亡，魔咒终于解除，我重获自由，皆是拜他的死所赐。”
后来，白雪嫁给了这位王子，红玫嫁给了王子的弟弟，姐妹俩平分了小矮人藏匿在洞穴中的无尽宝藏。年迈的母亲和女儿们一同安稳居住在王宫，安享多年幸福太平的生活。她还将家中的两棵玫瑰树移栽到王宫窗前，年年花开繁茂，雪白、艳红的玫瑰交替绽放，岁岁芬芳。